第一大主营产品收入下滑 若宇检具申报挂牌新三板

近日，若宇检具股份有限公司(以下简称若宇检具)正在申报新三板基础层挂牌，目前已收到挂牌审查部第一次反馈意见。

若宇检具主要从事 汽车 检具、智能焊装装备和换电房等 汽车 专用设备的研发、生产与销售，2020年、2021年，公司分别实现营业收入2.18亿元、2.51亿元，分别实现净利润777.60万元、803.05万元。2021年营业收入、净利润规模都实现了增长。

汽车 检具业务收入下滑

若宇检具的主要下游客户为国内外知名 汽车 及零部件厂商，主要产品为 汽车 检具、智能焊装装备和新能源 汽车 换电房等 汽车 专用设备。其中 汽车 检具为第一大主营产品，2020年、2021年实现收入分别为1.84亿元、1.67亿元，收入占比分别为84.49%、66.40%。

在2021年整体收入实现增长的情况下， 汽车 检具业务收入却出现了下滑。对此，若宇检具表示，公司 汽车 检具业务与下游客户持续开发新车型高度相关，报告期期间，正处于 汽车 行业“国五”切换“国六”的政策转换期及新能源车逐步向市场推广的发展期，公司下游 汽车 主机厂对相关政策保持谨慎态度，新车型研发和生产活动减弱，叠加疫情对 汽车 行业的脉冲式冲击，市场需求整体有所下降。

公司的 汽车 检具业务是否会进一步下滑，若宇检具并没有明确描述。不过为了应对下游单一行业波动的风险，若宇检具表示将“不断 探索 检具在新能源 汽车 、大飞机制造及其他高端装备制造领域的应用”。

2021年整体收入增长，主要得益于新业务板块换电房业务体量增长较快。换电房为新能源换电站的配套产品，2020年、2021年，公司换电房产品收入分别为1524.32万元、5354.22万元，收入占比分别为7.00%、21.31%，已成为公司第二大主营产品。

但换电房业务毛利率低于 汽车 检具业务，加上主要原材料价格上涨明显，使得公司毛利率由2020年的36.50%下滑到2021年的30.55%，净利润增长低于营业收入增长。

若宇检具还针对换电房业务提示了“业务转型”“业务拓展不及预期”等风险，由于换电站行业仍处于快速发展的初期，各项行业标准及政策尚未统一，未来如果出现行业环境及客户需求变化、市场竞争加剧、产品销售价格下降、市场开拓能力下降或成本管控能力不足等不利因素，公司将面临新能源换电房业务拓展不及预期的风险，影响公司的经营业绩。

换电房业务较依赖蔚来

2020年、2021年，若宇检具前五名客户收入占比分别为64.35%、44.82%，客户名单主要包括上汽集团、蔚来 汽车 、佛吉亚等。

若宇检具的换电房业务客户主要系蔚来 汽车 及其子公司。从销售金额来看，2020年，若宇检具换电房收入几乎都来自蔚来 汽车 及其子公司；2021年，换电房业务第一大客户变为昆山斯沃普智能装备有限公司(以下简称昆山斯沃普)，销售金额达到4215.50万元。

对此，公开转让说明书(申报稿)提示了“换电房业务依赖单一客户的风险”：换电房业务对蔚来 汽车 存在一定依赖，如未来蔚来 汽车 采购减少甚至取消与公司的合作，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。

相比主要客户的名单相对稳定，若宇检具的前五名供应商名单则变动较大，2020年前五名供应商，仅有1家仍在2021年前五名供应商名单之列。

值得注意的是，2021年第二大供应商宁波安驰 汽车 科技 有限公司(以下简称宁波安驰)为若宇检具的关联方，采购内容为换电房壳体，采购金额1748.78万元。宁波安驰成立于2018年5月，系公司前员工高安康所成立的企业。

对此，挂牌审查部要求公司补充说明，公司是否具备换电房产品的独立生产能力，是否对宁波安驰存在依赖；宁波安驰是否为公司实际控制，是否存在代持等特殊利益安排，是否存在利益输送情形；公司与宁波安驰之间关联交易的必要性、真实性及公允性等。

每日经济新闻

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最初被联创吸引，是因为他的豪华客户阵容，Mobileye、英伟达、华为、特斯拉、FaceBook，以及之后的蔚来。

一个 历史 上经营并不出色，处在江西一隅，名不经传的小公司，说他有一串万亿级客户，我的第一反应跟很多人一样，这个公司是不是在吹牛？再翻看管理层近几年财报中的经营表述，车轱辘话重复了一遍又一遍。豪华客户名单越拉越长，经营数据就是不见起色。

信还是不信，成了一个问题。

通过反复查阅联创的对外公告、交流纪要，判断联创和这些厂商的合作性质，以及联创的技术路径可信度后，慢慢得出了这样一个结论—— 联创在高端车载镜头上的技术确实很牛，牛到让这些万亿厂商愿意向他抛出橄榄枝。

但是，有一个疑问一直困扰着我： 全球有技术、有资金、有产能的公司一大堆， 历史 的聚光灯为何落到联创头上？

要知道，镜头是一个 历史 悠久的行业，是发达国家玩剩下的，德、日厂商的镜头生产技术至今还领先中国。

智能手机、 汽车 镜头也做了小二十年，培养了不少重量级供应商，为什么特斯拉、华为们会找几乎还没有产能的联创？

最近，大概把这个事情搞明白了。

镜头这玩意，原来最大的市场是胶片相机，以及后来的数码相机。

玩得最好的当然是德国厂家，卡尔蔡司、莱卡至今依然是高端相机镜头的代名词。

日本企业后来居上，佳能、尼康、富士镜头厂商一度占据了全球相机市场的绝大多数份额。

相机数码化，让德国产商逐步从生产加工转向了医疗、显微镜、工业检测等产品附加值更大的领域。

数码相机手机化，又让日本厂商逐步转向了光学检测、设备制造、新材料等领域。

镜头加工制造这活，慢慢就由中国企业揽下了。

就这样，手机摄像头，监控摄像头、车载摄像头的市场份额，中国企业拿下了大半。

到这为止，还没联创什么事。

联创的命运转折点有两个，一是手机玻塑镜头，二是ADAS镜头。

这两种镜头都要用到非球面玻璃镜头，尤其是车载ADAS镜头要求更高，ADAS镜头跟普通车载镜头不同，不但要求看得清，低相差，还要耐高温，长使用寿命。

非球面玻璃镜头不能用打磨的方式加工，得用模具一次成型，能生产这种镜头的厂家极少。

过去几年，联创一直在做运动镜头，在这个小众市场里，联创的市场份额挺大。运动镜头对镜头耐用性要求更高，主要使用玻璃镜头，这让联创在这方面有了技术积累，于是便被这些大厂看上了。

华为正是因为玻塑镜头找到联创，一开始就说：“产能太小了”。本来早就应该放量，结果因为众所周知的原因，和华为的手机镜头合作未能大面积开展。

整车厂、方案公司、tier1们也就纷纷找到了联创。

这一切就讲得通了——过去，模造玻璃镜头因为市场容量太小，未被巨头把持，也缺乏这方面的持续积累和战略规划。

因缘际会，一阵大风，忽地把联创吹向了 历史 的舞台中央。

可以说，摆在联创面前的，是一个 历史 性机遇，改变命运的机遇。

正如傻里傻气的郭靖遇到了洪七公，凭什么？主要是命好。